برای اینکه بتوانید در بازارهای مالی مانند بازار ارزهای دیجیتال فعالیت موفقی داشته باشید، باید بتوانید به خوبی این بازارها را تحلیل کنید. تحلیل به‌منظور کسب اطلاعات دقیق از بازار و گرفتن نبض بازار، توسط تحلیلگر است. یک تحلیلگر سعی می‌کند جهت بازار را به خوبی پیش‌بینی کند و با اطلاعاتی که از شاخص‌های بازار به‌دست می‌آورد، جهت درست سرمایه‌گذاری در بازار را پیدا کند. یکی از پر چالش ترین بازارها درزمینه تحلیل و سرمایه‌گذاری، بازارهای مالی به‌خصوص بازار ارزهای دیجیتال است. به‌طور کلی تحلیلگران بازارهای مالی، به دو دسته تحلیلگران بنیادی یا فاندامنتال و تحلیلگران تکنیکال تقسیم می‌شوند. تحلیلگران فاندامنتال به بررسی اخبار و جهت گیری‌های اقتصادی در سطح کشوری و جهانی می‌پردازند و تحلیلگران تکنیکال بامطالعه سیگنال‌های قیمتی در بازار ارزهای موردنظر خود، می‌توانند به‌درستی در خرید فروش ارزها تصمیم بگیرند. برای موفقیت در بازارهای مالی باید به تحلیل‌های تکنیکال و فاندامنتال مسلط شوید، در ادامه این مقاله درباره انواع این تحلیل‌ها و وظایف آنها در بازارهای مالی، به‌طور مفصل صحبت می‌کنیم.

انواع تحلیل ها در بازارهای مالی

برای تحلیل بازارهای مالی، همان‌طور که اشاره شد، دو تحلیل فاندامنتال یا بنیادی و تکنیکال یا فنی استفاده می‌شود. علاوه بر آن تحلیل احساسات (Sentiment Analysis) نیز در پیش‌بینی روند بازار مؤثر است. تحلیل احساسات با استفاده از ابزارهای مختلف به بررسی احساسات اکثریت افراد جامعه درباره خدمات یا پلتفرم موردبحث در بازار، می‌پردازد. تحلیل احساسات و تحلیل فاندامنتال از بسیاری جهات، مشابه هم هستند.

تحلیل فاندامنتال در بازارهای مالی

به‌طورکلی علم ارزیابی شاخصه‌های اقتصادی، مالی و دیگر موارد تغییرپذیر، درباره یک سهام یا ارز را تحلیل فاندامنتال می‌گویند. این تحلیل به‌منظور تعیین ارزش حقیقی فعلی و ارزش احتمالی آن سهام یا ارز ارائه‌شده، در آینده است. تحلیل فاندامنتال را تحلیل بنیادی نیز می‌گویند. در این نوع تحلیل ما شرایط یک پروژه یا شرکت را از جنبه‌های مختلف بررسی کرده و به دنبال اخبار و اتفاقات مهم درباره آن هستیم. یک تحلیلگر بنیادی، وظیفه آنالیز تمام جوانب وعوامل مؤثر بر یک پروژه را به عهده دارد، به‌طوری‌که باید ارزش و پتانسیل یک شرکت یا پروژه را ازلحاظ سوددهی در آینده، بررسی کند. به‌طور مثال درزمینه ارزهای دیجیتال، فردی خبر منتشر شدن عرضه اولیه بیت کوین را در سایت آمازون می‌خواند و اقدام به سرمایه‌گذاری روی آن می‌کند. اگر این شخص بامطالعه و تحلیل، بیت کوین را خریده و روی آن سرمایه‌گذاری کرده باشد، نوعی تحلیل فاندامنتال را برای سرمایه‌گذاری خود استفاده کرده است.

پارامترهای تاثیرگذار در بازارهای سرمایه، نتایج مختلفی را بر اساس نوع بازار ایجاد می‌کنند. شاید مشخص کردن نوع سرمایه‌گذاری مهمترین نکته پیش از شروع هر گونه فعالیتی در این بازارهاست که انواع آن بلندمدت، میان‌مدت و کوتاه‌مدت است. در سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت تنها با تکیه‌بر تحلیل تکنیکال، سرمایه‌گذار می‌تواند سود خوبی به‌دست می‌آورد.  از سوی دیگر در سرمایه گذاری‌های میان‌مدت و بلندمدت، علاوه بر تحلیل تکنیکال، لازم است بازار را ازلحاظ فاندامنتال و احساسات، موردبررسی و تحلیل قرارداد.  به‌طور مثال در تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال، عوامل مؤثر بر قیمت ارزها با عوامل تأثیرگذار در بازار سهام، بسیار متفاوت هستند. عوامل مؤثر در تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال به را به اختصار مورد بحث قرار می‌دهیم:

تعریف مفهوم مارکت کپ

میزان کل سرمایه در حال گردش برحسب یک نرخ مشخص، در یک بازار ارز دیجیتال را مارکت کپ می‌گویند. مثلاً در بازار بیت کوین، مقدار آن برای هر ارز دیجیتال در سایت کوین مارکت کپ، به این صورت محاسبه می‌شود:

ارزش کل بازار بیت کوین = قیمت 1 عدد بیت کوین* تعداد کل بیت کوین های در حال گردش

قیمت یک ارز بیانگر ارزش آن در بازار نیست و پارامتری که ارزش یک ارز را در بازار نشان می‌دهد، مارکت کپ یا کل سرمایه موجود از آن ارز در بازار است که سایت کوین مارکت کپ، ترتیب ارزهای مختلف را به خوبی نشان داده است. یک قاعده کلی درباره میزان ریسک در سرمایه‌گذاری وجود دارد و آن به بیان این موضوع می‌پردازد که هرچقدر حجم سرمایه‌گذاری در یک پروژه بیشتر باشد، شدت ریسک سرمایه‌گذاری در آن پروژه کاهش می‌یابد. به بیانی دیگر مارکت کپ (مقدار کل سرمایه‌گذاری در یک ارز)، یکی از پارامترهای کاهش یا افزایش ریسک در یک پروژه است. همچنین می‌توان پروژه‌هایی که تکنولوژی شبیه به همی‌دارند را در یک گروه قرارداد و مارکت کپ آنها را به‌منظور میزان ریسک در سرمایه‌گذاری، مقایسه کرد. برای مثال می‌شود با بررسی مارکت کپ های پرایوسی کوین‌ها (ارزهای دیجیتال حریم خصوصی محور)، حجم سرمایه موجود در این حوزه را با کل سرمایه موجود در بازارهای دیجیتال مقایسه کرد و اطلاعات لازم درباره جایگاه پرایوسی کوین موردنظر در بازار ارزهای دیجیتال را به‌دست آورد.

ارزهایی که مارکت کپ پایین دارند راحت تر می توانند دستخوش تغییرات بازار قرار بگیرند، مثلا اگر بتوان مارکت کپ یک ارز را افزایش داد می‌توان باعث افزایش قیمت آن شد و از آنجایی که افراد بسیارکمی توان ایجاد این تغییر را دارند، این اتفاق یک امتیاز منفی برای آن ارز محسوب می‌شود. اگر سایر مسائلی که برای ارزیابی یک پروژه مطرح می‌شوند، نشان دهند که پروژه موردنظر آینده خوبی دارد، این مطلب می‌تواند روی مارکت کپ آن تأثیر مستقیمی بگذارد. بدین شکل که مارکت کپ این پروژه برای افزایش قیمت موردنظر، نیاز به سرمایه کمتری نسبت به سایر پروژه‌ها دارد. جدا از این مطالب، مارکت کپ تنها یکی از پارامترهای تحلیل فاندامنتال یک پروژه است و آینده یک پروژه  به سایر پارامترها نیز وابسته است.

نرخ بازگشت سرمایه (پارامتر ROI)

شاخصی وجود دارد که سود حاصل از نگه‌داری یک رمزارز را از ابتدای راه‌اندازی تا به امروز را به شما نشان می‌دهد. این شاخص با عنوان نرخ بازگشت سرمایه یا پارامتر ROI شناخته می‌شود و در اطلاعات مربوط به هر ارز ذکر می‌شود.

نقش میزان تراکنش ها در ارزش شبکه

ابتدا می‌خواهیم با پارامتری به نام NVT آشنا شویم. نسبت ارزش کل یک شبکه تقسیم‌بر حجم تراکنش‌های آن، مقداری به ما می‌دهد که آن را پارامتر NVT می‌گویند. این پارامتر برای هر ارزی، به‌منظور ارزش‌گذاری کل شبکه نسبت به فعالیت‌هایی که سرمایه‌گذاران در آن مشغول فعالیت هستند، محاسبه می‌شود. بالا بودن NVT برای یک ارز، نشان‌دهنده نزولی بودن قیمت آن ارز است. اگر یک ارز دیجیتال، مارکت کپ بالایی داشته باشد و حجم تراکنش‌های آن پایین باشد، NVT آن ارز بالا می‌رود. زمانی که قیمت یک ارز به‌صورت حبابی بالا رفته، NVT برای آن ارز بدین‌صورت تحلیل می‌شود که مارکت کپ یا ارزش شبکه آن نسبت به حجم معامله‌شده غلبه کرده است. به‌عنوان‌مثال اگر در یک ارز مقدار NVT از 15 کمتر بود، در تحلیل طولانی‌مدت، یکی از نشانه‌های روند صعودی ارز است و اگر مقدار NVT بیشتر از 15 باشد، نشان‌دهنده نزولی بودن روند بازار در طولانی‌مدت است.

پارامتر FCAS و نقش فعالیت کاربران در روند قیمتی ارزهای دیجیتال

پارامتر FCAS (Fundamental Crypto Asset Score) در سایت کوین مارکت کپ به‌تازگی نمایش داده‌شده است. این پارامتر امتیاز پروژه‌ها را ازنظر فاندامنتال نشان می‌دهد. امتیازی که این پارامتر برای پروژه‌های مختلف به‌صورت نسبی نمایش می‌دهد با توجه به معیارهای مختلفی ازجمله، فعالیت کاربران یک پروژه و همچنین عملکرد برنامه نویسان آن است. امتیازدهی در پارامتر FCAS از بازه 0 تا 1000 در نظر گرفته می‌شود و این امتیازها از درجه عالی تا ناپایدار در پنج گروه تقسیم‌بندی می‌شوند. روش‌های مختلفی برای دست‌کاری اطلاعات کاربران در یک پلتفرم، حجم معاملات انجام‌شده و دیگر پارامترها وجود دارند. اما شرکت ارائه‌دهنده پارامتر FCAS به کوین مارکت کپ، این دست کاری ها را در نظر نمی‌گیرد و فرض را بر این می‌گذارد که اطلاعات داده‌شده صحیح هستند. به‌بیان‌دیگر، هرچند این پارامتر می‌تواند اطلاعات مفیدی را به ما بدهد اما بررسی عوامل تأثیرگذار بر خود FCAS، دید بهتری از عملکرد یک پروژه را به ما می‌دهد.

تیم پروژه و صرافی ها

حضور افراد مشهور و سرمایه‌گذاران بزرگ در یک پروژه، می‌تواند به موفقیت آن بسیار کمک کند. بخصوص اگر این افراد ایده‌های نو و قابل اجرایی را به خوبی در یک پروژه پیاده کنند. اما انتخاب شما نباید تنها بر اساس نام افراد مشهور در تیم توسعه‌دهنده و برنامه‌نویس باشد، چراکه برخی از افراد با گرفتن مبالغ هنگفتی، راضی می‌شوند تا اسم خود را در یک پروژه وارد کنند اما هیچ ایده خاصی برای پیش برد اهداف آن پروژه ندارند.

مشکلاتی که در سال 2018 و 2019 در برخی از بلاک چین‌ها به وجود آمد و هکرهایی که به برخی از شبکه‌ها حمله کردند، باعث شد تا کاربران، نیاز به صرافی‌های معتبر را بیش‌ازپیش احساس کنند. برای ورود به یک پروژه جدید و خرید عرضه اولیه تازه واردشده به بازار، دقت کنید که توکن عرضه‌شده در لیست صرافی‌های معتبر موجود باشد. در صورت خرید سکه جدید و ذخیره آن در کیف پول خود، اگر آن سکه در صرافی‌های معتبر نباشد، فروش آن کار دشواری بوده و ممکن است با ضرر مواجه شوید.

تاریخچه پروژه و نحوه کارکرد آن

به‌طورکلی داشتن یک دید کلی و اطلاعاتی درزمینه تاریخچه پروژه موردنظر، می‌تواند به سرمایه‌گذار کمک زیادی کند. در حال حاضر در دنیای ارزهای دیجیتال، پروژه‌های زیادی وجود دارند که تکنولوژی یا پلتفرم خاصی را ارائه می‌دهند. کسب اطلاعات لازم در جهت نحوه کارکرد این پروژه‌ها بسیار حائز اهمیت است. سرمایه‌گذار باید بداند که آیا این شرکت‌ها در جهت اهداف خود پیش می‌روند یا این پلتفرم‌ها و سرویس‌های ارائه‌شده، تنها در حد یک شعار تبلیغاتی هستند.

میزان حجم معاملات

حجم معاملات رمزارزها (میزان توکن های خرید و فروش شده) در طول 24 ساعت یک شبانه روز، از جمله فاکتورهای مهم در تحلیل فاندامنتال است. از عواملی که می‎تواند بر حجم معاملات تاثیر بگذارد خبرها، شایعات و تغییرات ناگهانی در جهان هستند. با بررسی بلند مدت این تغییرات می‌توان به دید مناسبی از معاملات یک ارز رسید. پایین بودن حجم معاملات یک رمزارز ممکن است در هنگام فروش مشکلاتی را سبب شود. اگر روند قیمت یک ارز دیجیتال رو به رشد باشد و در عین حال حجم تراکنش‌های روزانه آن هم سیر صعودی داشته باشد به این معنا خواهد بود که روند افزایشی ادامه خواهد داشت، اما اگر قیمت در حال رشد باشد و حج معاملات کم باشد روند افزایشی به زودی متوقف خواهد شد.

یه صرفه بودن ارز برای استخراج

تعدادی از ارزها دیجیتال هستند که از در آن‌ها ارزهای جدید از طریق روش اثبات کار تولید می‌شوند. استخراج یا ماینینگ این ارزها با هزینه‌های زیادی همراه است که اگر ارزش این ارزها در بازار سرمایه تناسب خوبی با هزینه ماینینگ آن‌ها نداشته باشد، به تدریج مقدار استخراج کاهش مب‌یابد که متعاقبا باعث کاهش قیمت در بازار خواهد شد.

چالش هایی که یک پروژه می تواند داشته باشد

با مراجعه به وب‌سایت یا وایت پیپر پروژه‌ای که توسط تیم توسعه‌دهنده نوشته‌شده است، چالش‌های موجود در یک پروژه را می‌توان بررسی کرد. اما این موضوع در برخی از پروژه‌ها بسیار وقت‌گیر است و عملاً برای یک سرمایه‌گذار معمولی، غیرممکن است که بتواند تمام وایت پیپر یک پروژه عظیم را مطالعه کند. از سویی دیگر، بادید کلی نسبت به پروژه و مطالعه نظر افراد مختلف درباره آن شرکت و سیستم ارائه‌شده آن و بررسی رأی اکثر کاربران به سیستم، به خوبی می‌توان صحت کار یک پروژه را بررسی کرد. اگر راهکارهای ارائه‌شده برای رفع چالش‌های به وجد آمده در یک پروژه، توسط تیم توسعه‌دهنده آن منطقی باشد و همچنین یک تیم پشتیبانی قوی، پروژه را حمایت کند، در آن صورت می‌توان روی آینده پروژه امیدوار بود. در همان ابتدای سرمایه‌گذاری بر روی یک ارز دیجیتال، توجه به رتبه شرکت انتشاردهنده این ارز دیجیتال ازنظر قانونی، اهمیت زیادی برای سرمایه‌گذار باید داشته باشد.

تحلیل تکنیکال در بازارهای مالی

تحلیل تکنیکال در بازارهای مالی و همچنین بازار ارزهای دیجیتال، مبتنی بر پیش‌بینی رفتار احتمالی نمودار بر اساس داده‌های قبلی مانند قیمت، حجم معاملات و دیگر پارامترها است. این روش در تمام بازارهای دارای عرضه و تقاضا مانند مسکن، بورس، ارز دیجیتال، طلا، آهن و ... کاربرد دارد. این تحلیل برخلاف تحلیل فاندامنتال، ارزش ذاتی اوراق بهادار یا ارز دیجیتال را بررسی نمی‌کند بلکه تحلیلگران آن با بررسی نمودارها، نوع روند قیمت را پیش‌بینی می‌کنند. به‌بیان‌دیگر علم بررسی نمودارهای قیمت در بازار و پیش‌بینی روند صعودی یا نزولی قیمت‌ها را تحلیل تکنیکال می‌گویند. به‌طورکلی علم تحلیل تکنیکال بر سه اصل استوارشده است: 1-همه‌چیز در نمودار قیمت نمایش داده‌شده است. 2-روند حرکتی قیمت‌ها، طبق الگوی مشخصی است. 3-همیشه تاریخ تکرار می‌شود.

همه چیز در نمودار قیمت نمایش داده شده است

یک انتقاد بزرگ، همیشه از جانب تحلیلگران فاندامنتال بر تحلیلگران تکنیکال بوده است که آنها فقط نمودار قیمت بازار را ملاک بررسی و تحلیل خود قرار می‌دهند. اما پاسخ تحلیلگران تکنیکال نیز قابل‌قبول است، چراکه آنها بر این باورند، تمامی عوامل تاثیرگزار بر روی یک پروژه و همه عوامل فاندامنتالی که می‌توانند درروند قیمت یک سهم یا پروژه تأثیر بگذارند، خود را بر روی نمودار قیمت، نشان می‌دهند. عوامل زیادی همچون فاکتورهای اقتصادی کلان، روان‌شناسی بازار سرمایه و عوامل مؤثر دیگر، قیمت یک سهام را تعیین می‌کنند که همه اینها در تحلیل رفتار نمودار قیمت، خود را نشان می‌دهند.

روند حرکتی قیمت ها، طبق الگوی مشخصی است

علم تحلیل تکنیکال بر این باور است که حرکت قیمت ها از یک الگوی خاصی پیروی می کند، یعنی بعد از تثبیت یک روند مشخص، حرکت قیمت طبق الگوی همان روند ثبت خواهد شد. جدا از این موضوع، عوامل و ابزارهای تحلیل تکنیکال همیشه آماده ثبت الگوی حرکت جدید خواهند بود.

همیشه تاریخ تکرار می شود

نظریه دیگری نیز در تحلیل تکنیکال وجود دارد که می‌گوید حرکت قیمت در نمودار، عمدتاً تمایل به تکرار الگوی گذشته خود دارد. الگوی تکرای حرکتی قیمت‌ها، معمولاً مربوط به روانشناسی بازار است، به‌طوری‌که سرمایه‌گذاران عموماً نسبت به نوسانات بازار، واکنش مشابهی در طول تاریخ نشان داده‌اند. این تحلیل از الگوهای نموداری برای درک نحوه حرکت قیمت در بازار استفاده می‌کند. علی رقم اینکه بسیاری از این نمودارها، سال‌ها است که مورداستفاده قرار می‌گیرند اما هنوز با اطلاعات امروزی مطابق بوده و از الگوی آنها برای پیش‌بینی بازار بهره می‌گیرند.

نتیجه گیری

اگر قصد دارید به صورت بلند مدت وارد بازارها مالی شوید، به تحلیل فاندانتال توجه بیشتری داشته باشید. علاوه بر این، با تحلیل تکنیکال می‎‌توانید نمودارها و روند بازار را حتی در کوتاه مدت هم بررسی کنید. نکته مهم این است که این تحلیل‌ها مکمل هم هستند و برای این به وجود آمده‌اند تا ریسک بازارهای سرمایه را به حداقل برسانند.

DigiGate

FREE
VIEW