دیفای یک سیستم مالی غیر متمرکز است و ییلدفارمینگ کسب درآمد و سود با استفاده از روش غیرمنفعل وام دادن رمزارزهاست. این وام‌دهی رمزارزها و کسب رمز ارز جدید با استفاده از نوع خاصی از کامپیوترها و قراردادهای هوشمند انجام می‌شود. ییلدفارمر هم کسی است که با استفاده از استراتژی‌های مختلف و برای کسب سود بیشتر از طریق این روش فعالیت می‌کند. ییلدفارمرها برای کسب سود بیشتر از استراتژی‌های گوناگونی استفاده می‌کنند، اما بهترین استراتژی خود را هرگز اعلام نمی‌کنند، چراکه هرچه تعداد افراد بیشتری در مورد آن بدانند سوددهی آن کمتر خواهد شد، یا به اصطلاح دست در آن زیاد می‌شود.

برای استفاده از اپلیکیشن‌های دیفای نیاز به اجازۀ خاصی نیست و هر فردی می‌تواند با اینترنت و کیف پول دیجیتال با آن کار کند.


اصطلاح ییلدفارمینگ از کجا شکل گرفت و کار با آن به چه صورت است؟

ییلدفارمینگ همان‌گونه که در قبل نیز به آن اشاره شد راه جدیدی برای به‌دست آوردن سود و درآمد به‌وسیلۀ ارزهای دیجیتال است. این ویژگی به همۀ افراد اجازه می‌دهد تا بتوانند با استفاده از اکوسیستم غیرمتمرکزی که بر بستر پلتفرم اتریوم ساخته شده است، از راه منفعل کسب درآمد کنند. پس چرا افرادی که می‌توانند با به‌کار انداختن و وام‌دهی رمزارزهای خود درآمد کسب کنند، تنها به داشتن و نگهداری ارز دیجیتال بسنده کنند؟

هر شخصی که از این طریق کسب درآمد می‌کند یک ییلد فارمر است. ییلد فارمر چگونه می‌تواند با ارزهای دیجیتال خود به سود برسد و چه میزان سودی را می‌تواند به دست آورد؟ در پاسخ باید گفت که در ییلدفارمینگ با قفل کردن رمزارزهای خود در پروتکل‌های مشخص شده می‌توان به سود رسید. استخرهایی برای استخراج سود و نقدینگی وجود دارد که در حقیقت در این استخرها نیاز به وجود نقدینگی و سپس وام دادن و مبادلات است، که برای هر کدام کارمزدی تعریف می‌شود. در ییلدفارمینگ هرچه میزان دارایی بیشتر باشد، سود تعلق گرفته به فرد بیشتر خواهد بود.

ییلدفارمینگ و استیکینگ ارز دیجیتال شباهت‌هایی دارند، اما در اصل متفاوت هستند. کسب سود با استفاده از ییلد فارمینگ به‌معنای کار با افرادی است که تامین کنندگان نقدینگی Liquidity Providers یا به طور خلاصه  LP نام دارند، و با افزودن پول نقد به استخرهای لیکوییدیتی نقدینگی و وجوه مورد نیاز برای فعالیت در ییلدفارمینگ را فراهم می‌کنند. 


استخر نقدینگی یا لیکوییدیتی پول چیست؟

استخر لیکوییدیتی در حقیقت قراردادی هوشمند می‌باشد که در آن نقدینگی فراهم است و هر شخص با توجه به میزان وجهی که تامین می‌کند، می‌تواند سود برداشت کند. این سود یا در اثر کارمزدهای تعریف‌شده برای فعالیت‌ها در استخر به‌وجود می‌آیند و یا استراتژی‌های دیگری که یک فارمر می‌تواند از آن‌ها استفاده نماید.

دریافت سود از طریق استخرهای نقدینگی روندهای پیچیده و گوناگونی دارد. برای مثال این سودها می‌تواند به‌صورت توکن تعریف شده در اختیار تامین کنندگان قرار گیرد و یا برای کسب سود و پاداش بیشتر به دیگر استخرهای موجود منتقل شوند. پس روند اصلی در این استخرها و برای ییلدفارمینگ این است که افراد دارای نقدینگی با وارد کردن وجه خود به استخرهای نقدینگی و در جریان انداختن آن سود و پاداش دریافت می‌کنند.

بیشتر فعالیت‌های انجام شده، از جمله پرداخت سود در سیستم پلتفرم اتریوم انجام می‌گیرد؛ اما این مورد در آینده می‌تواند دستخوش تغییر شود. دیگر نیازی به یک بلاک‌چین خاص نباشد و همۀ آن‌ها از این قراردادهای هوشمند و دیگر فعالیت‌های مرتبط با ییلد فارمینگ پشتیبانی کنند.

ییلد فارمرها معمولا بیشتر به دنبال بازده سود و پاداش بالاتر هستند و برای این کار، داراییشان را در پروتکل‌های مختلفی جابه‌جا می‌کنند. به همین منظور، پلتفرم‌های دیفای، برای تشویق سرمایه‌دارها برای آوردن  دارایی خود به این زمینه تلاش می‌کنند، زیرا که مشابه صرافی‌های متمرکز، نقدینگی بیشتر موجب کسب سود بالاتر می‌گردد.

ییلدفارمینگ با توکن‌های مختلفی انجام می‌گیرد. این توکن‌ها انواع خاص و متعددی دارند که با توجه به نوع پروتکل بلاک‌چین‌ها از آن‌ها استفاده می‌شود. 

پروتکل‌هایی که امکان ییلدفارمینگ را ایجاد میکنند کاری میکنند تا موجب جذب تامین‌کنندگان نقدینگی شوند. این پروتکل ها توکن های اختصاصی خود را دارند و که به عنوان پاداش به تامین کنندگان اهدا می شود و از طرفی به آن‌ها امکان شرکت در رای‌گیری‌های را می‌دهد.

پروژه‌های دیفای تلاش می‌کنند تا با استفاده از طرح‌های جدید و خلاق، برای جذب سرمایه و افزایش نقدینگی سیستم خود اقدام کنند.


چگونه می‌توان به یک پروتکل دیفای برای ییلدفارمینگ اعتماد کرد؟

مقدار کل ارزش قفل شده در هر پروتکل نشان می‌دهد که یک تا چه اندازه قابل اعتماد است و دارایی‌های وارد شده و حجم بالای تبادلات را نشان می‌دهد. این مورد، یک شاخص مهم و کاربردی برای اطمینان یافتن و سنجیدن کلی سلامت بازارهای ییلدفارمینگ و دیفای است. همچنین با کمک آن می‌توان پروتکل‌های مختلف دیفای را مقایسه کرد.

یکی از گزینه‌های خوب برای پیگیری شاخص کل ارزش قفل‌شده، استفاده از سایت Defi Pulse است. در این سایت می‌توان میزان کلی توکن‌ها و ارزهای دیجیتالی مختلف را در پلتفرم‌های دیفای متنوع ارزیابی کرد. با مراجعه به این سایت افراد می‌توانند از وضعیت لحظه‌ای پروتکل‌های دیفای مطلع شوند. بدیهی است که هرچه میزان ارزش قفل شده بیشتر باشد، به این معنا خواهد بود که در پلتفرم‌های آن ییلدفارمینگ جریان بیشتری دارد. در سایت یاد شده امکان سنجش ارزش قفل شده برای ارزهای دیجیتال مختلف مهیا است و هر شاخص می‌تواند نمایانگر وضعیت متفاوت آن‌ها از کل بازار دیفای باشد.


ییلدفارمینگ به چه صورت است؟

ییلدفارمینگ مجموعه ای از استراتژی‌هاست که سرمایه داران از آن استفاده میکنند تا با کمک پروتکل های دیفای سرمایه خود را افزایش دهند. این پروتکل‌ها متشکل از تامین‌کنندگان دارایی و نقدینگی و استخرهای نقدینگی است؛ اما باید بدانیم که ییلدفارمینگ چگونه فعالیت می‌کند و سود و پاداش در آن به چه شکل کسب و محاسبه می‌شود؟

افرادی که تامین‌کننده نام می‌گیرند، با وارد کردن نقدینگی و سرمایۀ خود به استخرهای نقدینگی امکان انجام مبادلات و وام‌دهی را ایجاد می‌کنند. این استخرهای فعال شده حالا مرکز انجام فعالیت‌هایی مانند وام دادن و یا وام گرفتن و حتی تبدیل توکن‌ها می‌شود. در هر یک از این موارد با تعریف کارمزد خاص آن فعالیت سود کسب می‌شود. در نهایت برای پرداخت این سود جمع‌آوری شده به صاحبان سرمایه، باید قاعده‌ای وجود داشته باشد. قاعده به این صورت است که با توجه به میزان نقدینگی وارد شده توسط هر تامین‌کننده به آن تامین‌کننده سود تعلق خواهد گرفت. با توجه به تازه بودن ییلدفارمینگ نحوۀ پرداخت و پروتکل‌های آن بسیار متفاوت است و در آینده نیز تغییرات بیشتری قابل انتظار است.

از آن‌جایی که هرچه میزان نقدینگی و ارزش قفل شده بیشتر باشد اعتبار نیز بیشتر خواهد شد، پس یکی از اهداف برای هر ییلدفارمینگ جذب تامین‌کنندگان نقدینگی می‌باشد. از راه‌های جذب تامین‌کننده و بالا بردن نقدینگی، استفاده از توکن‌ها و توزیع آن‌ها است. برای مثال اگر یک توکن خاص را نتوان در بازار آزاد خریداری کرد، تامین‌کننده مجبور است برای جمع‌آوری این نوع توکن به استخر نقدینگی بپیوندد؛ که این موجب ورود سرمایه به استخر می‌شود. هر پروتکل برای توزیع توکن قانون ویژه‌ای دارد که باید مطابق با آن پیش رفت. مورد دیگر برای جذب نقدینگی این است که هر تامین‌کننده با توجه به میزان دارایی خود سود کسب می‌کند در نتیجه تامین‌کننده برای کسب سود بیشتر نقدینگی خود را افزایش می‌دهد؛ در نتیجه هدف جذب سرمایه و تامین کننده انجام می‌گیرد.

برخی از وجوه وارد شده به استخرها با دلار آمریکا مرتبط هستند، اما لزوما همۀ آن‌ها این تاثیر را ندارند و افراد آزاد هستند تا نوع توکن و کوین واریزی خود را انتخاب نمایند. از طرف دیگر در طراحی پروتکل‌های ارائه شده، نوعی فرایند هست که توکن ورودی شما را به توکن مورد قبول خود تبدیل می‌نماید. مثلا اگر شما یک نوع توکن دارید و آن را برای واریز در یک پروتکل دیگر استفاده کنید، توکن شما تغییر می‌کند و دریافت توکن مورد قبول پروتکلی می‌شود که برای آن واریز انجام داده‌اید.

این نوع از روندها و طراحی پروتکل‌ها موجب می‌شود که این فرایند بسیار پیچیده شود و درک و کار با آن را بسیار سخت می‌کند.


اما کسب سود و پرداخت آن چگونه انجام می‌شود؟

برای پاسخ به این سوال باید گفت پرداخت سود به‌صورت سالیانه انجام می‌گیرد اما میزان این پاداش را نمی‌توان تخمین زد زیرا در ییلدفارینگ رقابت بسیار شدید و لحظه‌ای می‌باشد و در صورتی که یکی از استراتژی‌ها در آن سوددهی بالایی داشته باشد، با استفادۀ بسیاری از فارمرها از آن امکان برگشت سرمایه به میزان بالا از بین می‌رود.


وثیقه‌گذاری در ییلد فارمینگ چگونه است؟

در زمان استفاده از فرایند گرفتن وام در استخرهای نقدینگی، باید وثیقه‌ای بگذارید تا مشخص شود که شما مبلغ را برمی‌گردانید. در واقع این وثیقه نوعی ضمانت برای برگرداندن وام است، اما در ییلد فارمینگ با توجه به پروتکل مورد استفاده و نوسان موجود در استخر باید بدانید که همواره میزان ارزش وثیقۀ شما از کمترین مقدار لازم در پروتکل بالاتر باشد؛ چراکه اگر ارزش وثیقه به زیر این مقدار برسد آن را از دست می‌دهید (اصطلاحا وثیقه لیکویید می‌شود) و وثیقه به استخر نقدینگی وارد می‌شود. پس تا جایی که می‌توانید از وثیقه با ارزش بالا استفاده کنید و یا نوسانات را مرتب چک کرده و بر ارزش وثیقۀ خود بیفزایید تا دچار ضرر نشوید.

پلتفرم‌ها و پروتکل‌ها در هر زمینه‌ای قوانین خاص خود را دارند. در وثیقه‌گذاری نیز به همین صورت است. به‌طور معمول افرادی که وام دریافت می‌کنند وثیقه‌های سنگین‌تری نسبت به میزان وام خود می‌گذارند تا با توجه به تغییرات و نوسان بازار، وثیقۀ آن‌ها لیکویید نشود. زیرا مانند هر بازار مالی دیگری، امکان سقوط و ریزش ناگهانی ارزش ارزهای دیجیتال نیز وجود دارد.

خطرات و ریسک‌های موجود در ییلدفارمینگ چه هستند؟

همان‌طور که در مورد قبل نیز مشاهده کردید سرمایه‌گذاری و دریافت سود از طریق ییلدفارمینگ فرایند پیچیده و پرخطری است و توصیه می‌شود که افرادی که دانش و مهارت کافی ندارند در این زمینه وارد نشوند. به علاوه، استفاده از روش ییلدفارمینگ برای افراد با سرمایۀ بالا مناسب‌تر است و اگر کسی با سرمایۀ اندک و بدون دانش و اطلاعات کافی وارد این زمینه شود، به‌راحتی می‌تواند سرمایۀ خود را از دست بدهد.

همان‌طور که در قبل نیز بیان شد احتمال لیکویید شدن و از بین رفتن وثیقه در صورت نوسان بازار در ییلدفارمینگ وجود دارد اما خطرات دیگری نیز هستند که در ادامه به آن‌ها اشاره می‌کنیم.

در زمینۀ قراردادهای هوشمند در ییلدفارمینگ باید بدانید که پروتکل‌های موجود در دیفای یا سیستم مالی غیرمتمرکز، توسط افراد یا تیم‌هایی طراحی می‌شوند که بودجه و امکانات زیادی ندارند. درنتیجه امکان وجود مشکل یا به‌اصطلاح باگ در پروتکل‌ها وجود دارد. وجود باگ در پروتکل‌هایی که توسط شرکت‌ها بزرگ نیز طراحی می‌شوند امکان دارد، این مشکلات موجب از بین رفتن سرمایه و دارایی افراد می‌شود پس بهتر است افراد زمان قفل کردن دارایی خود، به این موضوع توجه کنند.

مورد دیگری که در ییلدفارمینگ هم مزیت حساب می‌شود و هم خطر، توانایی اثرپذیری آن است. همان‌گونه که در قبل نیز گفته شد، پروتکل‌های استفاده شده در ییلدفارمینگ نیاز به اجازه نداشته و با یکدیگر ترکیب و تلفیق می‌شوند و سازگازی خوبی دارند؛ اما موردی که این مزیت را به یک ریسک تبدیل می‌کند، این است که اگر یکی از این پروتکل‌های وارد شده به مشکل برخورد کند یا دچار باگ شود، کل سیستم دچار مشکل می‌گردد و خطری برای ییلدفارمرها و تامین‌کنندگان محسوب می‌شود.

تا اینجا با معنا و نحوۀ فعالیت ییلدفارمینگ آشنا شدیم و دریافتیم که برای فعالیت در این زمینه نیاز است با واریز وجه برای یک قرارداد هوشمند و از طریق استخر نقدینگی به سود و پاداش برسیم، اما برای این کار باید بدانیم از چه پلتفرم‌ها و پروتکل‌هایی استفاده کنیم. در ادامه تعدادی از پلتفرم‌هایی را که برای انجام ییلدفارمینگ محبوب و شناخته شده هستند، نام می‌بریم:

  • میکر دائو[1]
  • کامپوند فایننس[2]
  • آوه[3]
  • بالانسر[4]
  • یرن فایننس[5]
  • یونی‌سوآپ[6]
  • سینتتیکس[7]

[1] MakerDAO
[2] Compound Finance
[3] Aave

[4] Balancer

[5] Yearn finance

[6] Uniswap
[7] Synthetix
DigiGate

FREE
VIEW